從2月17日零時(shí)起，全國(guó)收費(fèi)公路免收車(chē)輛通行費(fèi)，79天過(guò)后，即5月6日，收費(fèi)公路恢復(fù)收取車(chē)輛通行費(fèi)。前前后后近百日，第一季度對(duì)高速公路行業(yè)上市公司業(yè)績(jī)的沖擊已經(jīng)顯現(xiàn)。

近期披露的一季報(bào)和業(yè)績(jī)預(yù)告顯示：寧滬高速一季度虧損 3272.64 萬(wàn)元；吉林高速一季度營(yíng)業(yè)收入同比下降 64.53%，虧損近5000萬(wàn)元；山東高速一季度營(yíng)業(yè)收入下降53.74%，虧損 3.19億元。

此外，深高速一季度預(yù)虧1.4億元，粵高速預(yù)虧5907～8860萬(wàn)元，海南高速預(yù)虧900～1250萬(wàn)元。

據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，高速公路上市公司不僅業(yè)績(jī)承壓，股價(jià)也普遍下跌。今年春節(jié)之后，平均跌幅近9%，大幅跑輸同期滬指，與春節(jié)前相比，A股高速公路上市公司市值蒸發(fā)212.97億元，平均每家公司市值蒸發(fā)9.52億元。

在我國(guó)，高速公路大多采用公司模式運(yùn)營(yíng)，而并非國(guó)家撥款，其維護(hù)費(fèi)、貸款利息、征地拆遷等成本都非常高。

據(jù)相關(guān)媒體資料顯示，僅在2018年，全國(guó)收費(fèi)公路收費(fèi)5552.4億元，而支出為9621.8億元，養(yǎng)護(hù)支出為589.3億元，管理費(fèi)用支出為707.2億元，稅費(fèi)為377.3億元，其運(yùn)營(yíng)成本之高可見(jiàn)一斑。

對(duì)于疫情期間全國(guó)高速公路免費(fèi)通行給相關(guān)企業(yè)帶來(lái)的影響，交通運(yùn)輸部表示，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，將另行研究出臺(tái)相關(guān)配套保障政策，統(tǒng)籌維護(hù)收費(fèi)公路使用者、債權(quán)人、投資者和經(jīng)營(yíng)者的合法權(quán)益。

深高速在年報(bào)中表示，疫情期間免費(fèi)政策對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐韶?fù)面影響。截至報(bào)告日，相關(guān)配套保障政策尚未出臺(tái)，將積極與交通主管部門(mén)溝通，盡可能降低疫情帶來(lái)的負(fù)面影響。

通過(guò)多元化戰(zhàn)略積極自救

面對(duì)疫情的沖擊，業(yè)內(nèi)專(zhuān)家認(rèn)為高速企業(yè)應(yīng)該通過(guò)爭(zhēng)取政策補(bǔ)償，打好“組合拳”；推進(jìn)降本增效，提升服務(wù)品質(zhì)；堅(jiān)定戰(zhàn)略方向，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力三大措施進(jìn)行積極應(yīng)對(duì)。

以山東高速為例。目前，山東高速的營(yíng)業(yè)收入及利潤(rùn)主要來(lái)源于收費(fèi)路橋運(yùn)營(yíng)、投資運(yùn)營(yíng)二大業(yè)務(wù)板塊。

新冠肺炎疫情對(duì)山東高速造成了很大的影響。4月24日，在2019年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，山東高速方表示，疫情期間，公司較去年同期通行費(fèi)收入減免13.31億元，同時(shí)濟(jì)青高速改擴(kuò)建項(xiàng)目建成通車(chē)后帶來(lái)的折舊和財(cái)務(wù)費(fèi)用較去年同期增加3.96億元，兩因素疊加影響公司今年一季度業(yè)績(jī)。

2020年一季度，山東高速實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約7.41億元，同比下滑53.74%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約-3.19億元，同比下滑152.5%。

為了減輕疫情對(duì)業(yè)績(jī)的影響，山東高速采取了很多措施，包括打造高品質(zhì)出行服務(wù)，提升“2030”救援保障服務(wù)水平；探索差異化收費(fèi)模式，增加車(chē)流量，提高通行費(fèi)收入。

同時(shí)，借鑒濟(jì)青高速改擴(kuò)建提前通車(chē)經(jīng)驗(yàn)，加大京臺(tái)高速改擴(kuò)建投入力度，保障項(xiàng)目提前通車(chē)。山東高速還在投資收益挖潛力、降成本上下功夫。

“截至目前，山東高速今年共發(fā)行三期共計(jì)30億元超短融，最低利率1.8%，銀行貸款也取得了歷史最低優(yōu)惠利率，融資成本明顯降低。”山東高速稱(chēng)。

總而言之，春天已經(jīng)到來(lái)，疫情即將過(guò)去。這次疫情也給高速公路上市公司帶來(lái)了諸多經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)多元化戰(zhàn)略來(lái)增加現(xiàn)金流的穩(wěn)定性是必然的趨勢(shì)，好的多元化戰(zhàn)略將提升企業(yè)現(xiàn)金流的穩(wěn)定性和成長(zhǎng)性，增加企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

（文中相關(guān)數(shù)據(jù)源自中國(guó)證券報(bào)、新京報(bào)、新浪財(cái)經(jīng)等媒體）